이게 정상적인 시장 움직임일까?최근 원달러 환율이 단 이틀 만에 약 60원 하락했다. 1500원 선을 터치하던 환율이 1440원대로 급락하자 시장에서는 “이게 말이 되느냐”, “정부가 한마디 한 것뿐인데 이렇게까지 움직일 수 있느냐”는 의문이 잇따랐다. 결론부터 말하면 정상적인 펀더멘털 변화로 설명하기는 매우 어렵다. 다만, 완전히 비정상이라고 단정할 수도 없는 구조적 배경이 존재한다.1. 이 속도는 정상적인가?2영업일 만에 –4% 가까운 환율 하락은 보통 다음과 같은 경우에나 나타난다.금융위기 해소국가 리스크 급격한 완화대규모 구제금융 또는 정책 전환그러나 이번 환율 하락 기간 동안:무역수지가 획기적으로 개선된 것도 아니고한미 금리 격차가 줄어든 것도 아니며성장률 전망이 바뀐 것도 아니다즉, 경제의 ‘..
